<button id="5cezc"><object id="5cezc"></object></button>
<li id="5cezc"></li>
        <optgroup id="5cezc"></optgroup> <th id="5cezc"><pre id="5cezc"></pre></th>
        <button id="5cezc"></button>

        <rp id="5cezc"><object id="5cezc"><blockquote id="5cezc"></blockquote></object></rp>

      1. <progress id="5cezc"><track id="5cezc"></track></progress>
          <button id="5cezc"><object id="5cezc"></object></button>

          聚焦新興科技、新興消費 東方基金蔣茜詳解“價值投資”之道

          時間:2021-09-14



          聚焦新興科技、新興消費 東方基金蔣茜詳解“價值成長”投資之道

          今年以來,市場的高波動和頻繁的風格切換,對不少投資者的情緒產生影響。展望下半年場,A股市場應該如何投資、須防范哪些風險成為投資者最為關注的話題。

          近日,有著11年證券從業經歷的東方基金權益投資部總經理蔣茜做客新浪基金嘉年華直播間,為投資者答疑解惑。

          在蔣茜看來,下半年市場面臨的不確定性主要來自兩方面,一是海外市場,如美國市場由于包括美聯儲等國內政策變化出現了大幅度波動,那么國內市場不可避免要受到沖擊;二是國內經濟增長中樞開始減緩,如果經濟變化的幅度超出預期,從而可能會對上市公司的業績產生顯著的負面影響。

          作為一名投資方法偏好價值成長投資理念、堅持長期持有優秀公司、通過公司中長期不斷的價值成長來努力獲得回報的投資人,蔣茜認為,下半年權益市場的投資,聚焦新興科技制造、新興消費等成長類行業或是勝率更高的做法。

          警惕宏觀環境變化

          作為對權益市場影響較大因素之一,國內外宏觀環境的變化是諸多投資者頗為關心的內容。

          今年以來,隨著新冠疫苗的接種加速推進,海外疫情雖有反復,但整體仍處于逐漸恢復通道,全球經濟也逐漸復蘇。

          蔣茜表示,從中國經濟來看,疫情后中國經濟恢復經歷了三個階段:第一階段是2020年二季度,主要驅動力是復工和疫情防控進入常態化;第二階段在是2020年三季度和四季度,主要驅動力是海外復工以及國內廣義財政影響;第三階段則是2021年年一、二季度,在低基數影響下,2021年宏觀經濟數據同比預計會出現快速沖高隨后回落過程,同比高點出現在2021年一季度。

          目前整體來看,中國經濟的復蘇基本完成,在預防性儲蓄等因素制約下,下半年動能趨弱。往后看,十四五國內潛在產出增速中樞可能繼續下移。美國方面,目前通脹預期明顯高于疫情之前,而Q2以來經濟復蘇動能減弱,市場對于美聯儲加息的預期有所回落。展望未來一年,隨著就業數據的持續恢復,比較可能發生的事情是美聯儲開始縮減購債規模。蔣茜說道。

          聚焦成長類行業投資機會

          盡管宏觀環境存在一定的風險,但在蔣茜看來,國內市場仍不乏投資機會。

          作為一名個人投資風格偏向于價值成長的投資者,蔣茜傾向于基于好賽道、好公司和好價格三個原則,努力以合理的價格買入并持有內在價值持續成長的優質公司。

          蔣茜認為,目前符合這些特性的典型投資領域包括處于產業滲透加速期的新興科技制造業以及新興消費行業,比如新能源汽車、半導體、軍工新材料、醫美化妝品等。

          首先從滲透率視角,這些行業中長期成長空間非常大,行業中優質公司能夠持續長大,通過價值不斷增長貢獻更好回報;第二,這些新興行業的內生增長驅動力強勁,滲透率提升的過程中能夠較大程度對沖經濟邊際弱化的影響,獲得較好超額收益的幾率更高。蔣茜表示。

          此外,從業績報表角度來看,蔣茜認為,進入下半年以來權益市場面臨兩個窗口期,一個是中報業績披露,另一個是三季度行業基本面的走向。這些新興行業兌現到報表業績上,也會相對于其他板塊有顯著優勢。

          所以,下半年權益市場的投資,聚焦新興科技制造、新興消費等成長類行業或是勝率更高的做法。蔣茜總結道。

          具體到各細分行業來看,以新能源汽車為例,從景氣度來看,中、歐、美三大經濟體的新能源車市均爆發增長,行業處于全球共振,發展加速階段。2020年全球新能源車銷量在300萬,2021年有望達到550萬輛以上,實現80%以上的增長。從中長期成長空間來看,全球電動汽車滲透率僅3%左右,行業仍具有十倍以上空間。蔣茜說道。

          同時,蔣茜還指出,新能源汽車國產中游制造產業鏈的全球競爭力也非常強,從產能規模、產業鏈協同、技術成本優勢等多維度,都處于全球領先地位,在行業爆發增長過程中,更有機會充分受益。

          而在新興科技方向,蔣茜則看好創新驅動力構成行業新增長曲線的方向,在電子、計算機、通信存在新興技術的導入,有望引導行業進入新一輪快速增長。

          典型如AR/VR/MR技術的應用和相應產品,有望構成消費電子的需求增量;IOT/AIOT等技術逐步成熟,驅動半導體芯片、5G商用產業鏈的需求增長;AI發展進入第三次浪潮,行業應用有望多點開花。以上科技領域的新技術逐步進入紅利兌現期,行業從01的過程中,產業鏈存在很好投資機會。蔣茜表示。

          除此之外,蔣茜還看好新興消費賽道,關注醫美、化妝品、智能家電等領域。

          像新能源汽車、AR/VR、AI、半導體等新興制造以及醫美、化妝品、智能家電等新興消費領域,產業滲透率或國產化率較低,產業周期中長期持續向上,且在滲透率、國產化率加速提升過程中,產業上市公司業績呈現非線性爆發,能快速消化當期估值。蔣茜在直播間分析稱。

          市場有風險 投資須謹慎




          上一篇:基金中報出爐 東方基金“投資大咖”觀...
          下一篇:東方基金王然:消費與成長的相對估值已...
          關閉本頁 打印本頁

          聯系我們:

          東方基金管理股份有限公司

          • 北京市豐臺區金澤路161號院1號樓遠洋銳中心26層
          • 100073
          • 010-66578700
          • 010-66295888
          • 400 628 5888

          職位招聘

          目前我們有0個職位空缺,馬上加入我們吧!

          了解更多